Capital investissement : présentation d’une classe d'actifs à haut rendement

Le private equity (en français capital investissement), est un mode d’investissement dans le capital d’une ou plusieurs entreprises non cotées en Bourse. Il s’agit d’un investissement à long terme, qui peut intervenir à différents stades du développement d'une société. 

Pour l’investisseur, ce type d’investissement peut non seulement s’avérer plus performant que l’immobilier ou la bourse, mais permet également d'œuvrer concrètement à la création d’emploi tout en profitant d’avantages fiscaux. 

Dans cet article, découvrez la définition du capital investissement, son fonctionnement et ses avantages pour mieux comprendre ses intérêts.

Définition du capital investissement

✓ Qu’est-ce que le capital investissement ?

Le terme anglais private equity, en français capital investissement, consiste à financer une ou plusieurs entreprises privées, c'est-à-dire non cotées en Bourse. Les sociétés sont majoritairement des Petites et Moyennes Entreprises (PME) ou des Entreprises de Taille Intermédiaire (ETI).

Avec le capital investissement, l'objectif des investisseurs est de soutenir la croissance, le développement et les performances d'une société afin d'en augmenter la valeur. Le but à moyen long terme est de générer un bénéfice lors de la revente de leurs parts de l'entreprise.

✓ Les 4 stratégiques principales de capital investissement

Le capital investissement peut survenir à différents cycles de vie d'une société : à sa création, durant sa phase de développement, dans le cadre d'une transmission ou lorsqu'elle subit une crise. On distingue 4 stratégies principales de capital investissement, qui jouent un rôle crucial dans le financement et le soutien des entreprises.

Capital risque

Le capital risque - aussi appelé venture capital - consiste à investir dans des startups de moins de 3 ans ou des entreprises en phase de création. Les investisseurs interviennent généralement au lancement de sociétés innovantes du secteur des nouvelles technologies, qui représentent à la fois un fort potentiel de croissance et un risque élevé.

Capital développement

Le capital développement (growth capital en anglais) est une stratégie d'investissement dans des sociétés déjà établies depuis plus de 3 ans. Le but est de leur apporter des fonds pour soutenir leur croissance, afin de développer de nouveaux produits ou de pénétrer un nouveau marché par exemple.

Capital transmission

Le capital transmission ou buyout en anglais, est une stratégie d'investissement qui intervient lors de la cession ou du rachat d'une société mature. Son but est d'apporter des financements en capital à des structures dont les actionnaires majoritaires souhaitent se retirer.

Capital retournement

Le capital retournement (distressed investing en anglais) consiste à financer des entreprises confrontées à des crises ou des difficultés financières (redressement judiciaire par exemple), en vue d'une restructuration.

✓ Comment fonctionne le capital investissement ?

Indifféremment de la stratégie adoptée, le capital investissement a toujours vocation à réaliser une plus-value par la cession ou la vente d'une partie ou de l'intégralité des participations détenues dans l'entreprise.

Les investisseurs en capital investissement cherchent principalement à augmenter la valeur de l'entreprise afin de réaliser un bénéfice lors de la vente, généralement sous 4 à 10 ans maximum.

Quels sont les avantages du capital investissement ?

✓ Diversifier ses placements

Grâce au capital investissement, l'investisseur se fixe pour objectif de diversifier ses actifs, d'améliorer les performances de son portefeuille et de réduire les risques de ses investissements.

✓ Profiter de rendements attractifs

Investir en private equity dans des entreprises non cotées peut offrir la possibilité de bénéficier de rendements nettement plus élevés comparés aux investissements plus traditionnels, boursiers ou immobiliers notamment. 

Ainsi, sur la période 2014-2023, le taux de rendement interne (TRI) du capital investissement s'élevait à 13,3 % par an en France, contre seulement 10,5 % pour le CAC 40 et 4,7 % pour l'immobilier.

✓ Contribuer au développement des entreprises

Investir en capital investissement permet d'investir dans l'économie réelle. Ce mode d'investissement est utile pour soutenir la création, la croissance et l'activité d'une société et stimuler la création d'emploi. 

Il faut aussi noter que les investisseurs ont un droit de regard sur la gestion des entreprises et participent ainsi activement aux orientations stratégiques pour en accroître la valeur.

✓ Bénéficier d'avantages fiscaux

Un particulier qui investit en capital investissement en France peut profiter d'avantages fiscaux sur ses rendements d'investissement, tels qu'une exonération d'impôts sur les plus-values.

Il est également possible d'obtenir une réduction de l'impôt sur le revenu jusqu'à 30 % pour des investissements réalisés dans des Fonds d'Investissement de Proximité (FIP) ou des Fonds Commun de Placement dans l'Innovation (FCPI)

Pour en bénéficier, il faut conserver les parts dans la société pendant au moins 5 ans.

Les inconvénients du capital investissement

✓ Un placement peu liquide

Contrairement à un livret d'épargne classique, l'investissement en capital investissement est très peu liquide. Il n'est pas envisageable de procéder à la revente de ses titres comme avec les sociétés cotées en Bourse, mais seulement de les revendre à d'autres investisseurs. De plus, le processus de revente peut être long et fastidieux.

✓ Le risque de perte en capital

Le capital investissement est un placement non sécurisé, qui expose les investisseurs au risque de perte en capital. Le capital et le rendement ne sont pas garantis, ce qui signifie qu'ils sont susceptibles de perdre tout ou partie de leur capital. 

En pariant sur des entreprises en phase de création, les risques d'échec sont démultipliés par rapport à une entreprise jouissant d'une certaine ancienneté.

Comment investir en capital investissement ?

Le capital investissement n'est plus un placement réservé aux investisseurs chevronnés ou très fortunés. Un particulier peut désormais y accéder simplement par l'intermédiaire d'un établissement bancaire traditionnel ou en ligne ou d'une plateforme d'investissement.

Avec ces plateformes en ligne, le ticket d'entrée a l'avantage d'être relativement faible (de quelques centaines à quelques milliers d'euros) et les frais de gestion plus attractifs. 

Un investisseur particulier peut commencer à investir en réalisant la souscription d'un contrat d'assurance-vie, l'ouverture d'un PEA, d'un PEA-PME ou d'un compte-titres pour y loger les supports choisis ou investir directement auprès des véhicules d’investissement. 

Il est également possible d'investir via des plateformes de financement participatif (crowdfunding), qui permettront notamment de choisir l'entreprise dans laquelle investir en Private Equity.

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